确定某一个事物的好与劣，除了个人主观性趋向之外（偏爱粉色、喜欢喝粥等），面向大众而言，往往需要客观性指标来衡量某一事物。比如，衡量一个国家经济状况水平，公认的指标之一就是GDP（GrossDomesticProduct，国内生产总值）；观察某个区域的通货膨胀水平，公认的指标之一就是CPI（ConsumerPriceIndex，消费者物价指数）；用以衡量一个国家或地区居民收入差距的常用指标是GI（GiniIndex，基尼系数）。等等。
对于基金而言，也是同样的道理。那么如何衡量某个行业指数的高估或低估呢？其中一大方面是市场情绪，市场情绪是很难把控的，这跟*策、舆论导向等息息相关，无法跟踪。，另一大方面是历史数据，历史数据是最为客观的、恒定的信息。
根据近十年的历史数据，我们可以客观的看到该指数的变化情况，周期循环反反复复，却始终围绕着某一个中轴线上窜小跳。对于指数而言，市场用的较多的估值参数为PE值，即市盈率（PE=股票价格÷每股收益，也=公司市值除以年度净利润）。PB值，即市净率（每股股价与每股净资产的比率）。
如何查看某个指数的PE或PB值呢？，这里给大家推荐一个简单的方法：首先下载“蛋卷基金”，然后找到“基金”页面，点击“指数估值”，寻找到相应的指数，点开后选择“近5或10年”的PE走势情况，具体操作如下图。
一般而言，PE值适用的行业包括中证医疗、沪深、中证、消费、家用电器等。PB值适用的行业包括：地产、基建、银行、证券、*工等。为何“地产、基建”等不能用PE进行估值呢？，我们拿“地产”来举例。主要是因为资产类买卖不能带来持续稳定的现金流，无法以现金流折现的方法进行估值。相反我们用市净率（PB=股价÷净资产）会更加准确地体现房地产公司的价值，当地产处于上涨阶段，PB＞1，相反，PB＜1。
S君S君