2月份外贸经济数据点评:出口高增长不可持续
据海关统计,2月份当月,我国进出口总值增长11.3%。其中,出口增长48.9%;进口下降20.1%;贸易顺差3705亿元,去年同期贸易逆差1373亿元。考虑到春节因素对年初进出口同比影响较大,经过季节调整后2月份出口增长1.2%,进口增长-17.3%。
我们认为,数据超预期,出口方面,主要原因是对主要贸易伙伴美国、欧盟和东盟经济体出口猛增,2月份当月同比分别上升48.5%、44.1%和84北京治疗白癜风多少钱就够了.4%。这一方面是由于去年美国受寒冷天气影响基数较低,另一方面欧盟的量宽*策有利于我国出口,其中不排除热钱,此外,"一带一路"战略让我国对东盟出口的带动作用明显显现。
从进口方面来看,2月份进口继续大幅下跌,同比回落20.1%,主要还是由于我国内需疲弱,原料库存处于高位,虽然国际原油价格有所回升,但进口大宗商品价格一蹶不振。原油和铁矿石进口价格同比下跌40%以上,铜和大豆等价格也下跌10%以上,而大宗原料商品是我国主要的进口种类,因此,拖累我国进口增长放缓。
虽然贸易项下顺差创历史纪录,但对人民币升值产生的压力并不大。这种衰退式顺差虽然短期内会导致人民币升值,但我国经济基本面没有明显改变,资本项下仍处于逆差状态,未来还有降息降准预期,所以我们认为,人民币未来阶段性贬值概率仍然存在。
我们判断,2月份的高增长未来不可持续。国际经济增长还存在较大的北京看白癜风哪家医院好点不确定性。美国货币*策调整将产生广泛影响。中国外贸转型升级尚未成功,贸易摩擦形势依然严峻复杂。当月,我国出口经理人指数为41.1,较1月小幅回落0.1;新增出口订单指数则回落1.5至42.5。随着未来基数逐步抬高,出口增速有可能仍回到个位数的增长区间。
